Десятого октября председатель Национального банка Тимур Сулейменов выступил с заявлением перед СМИ насчет повышения базовой ставки сразу на 150 процентных пунктов, до 18%.
А месяцем ранее, 8 сентября, президент Токаев в Послании народу дал такую установку: «Сегодня главная проблема – это высокая инфляция, которая «съедает» рост экономических показателей и доходов населения. Нужно вырваться из этого макроэкономического заколдованного круга. Правительство и Национальный банк должны действовать как одна команда, перед которой стоит задача общегосударственного характера. Сейчас не время заниматься перетягиванием каната».
Будем считать, что предпринятое Национальным банком повышение стоимости денег лежит в русле президентского указания, странно было бы думать по-другому. И, действительно, в заявлении для СМИ так прямо и сказано: «…инфляционный фон ухудшился. В августе и сентябре годовая инфляция заметно ускорилась, достигнув 12,9%».
Цель Нацбанка по инфляции, напомним, пять процентов, а потому на уровень в два с половиной раза выше надо реагировать, понятное дело, более чем решительно. Тем более, что Национальный банк тут же прямым текстом сообщает, кто виновник перетягивания каната в сторону неумеренного роста цен – правительство: «Ключевыми драйверами роста остаются продовольствие и платные услуги. Растет стоимость как регулируемых (30,4% год к году), так и рыночных услуг (13,4% год к году). Продовольственная инфляция достигла 12,7% против 11,2% в июле и 11,7% в августе рост ГСМ в сентябре составил 11,9%».
То есть, наш монетарный регулятор делает все, что в его силах, но если правительство прямо-таки форсирует рост тарифов на электроэнергию и услуги ЖКХ, и не способно остановить удорожание продовольствия, то ему одному ценовой канат никак не удержать.
И вот она, горькая правда, устами Комитета по денежной политике Национального банка: «В условиях быстро растущей экономики ускорение инфляции обесценивает реальные доходы населения. Реальные доходы, к сожалению, показывают снижение, реальные зарплаты стабилизировались. В июле наблюдалось максимальное за последние 2,5 года сокращение реальных доходов. Безусловно, это на фоне высокой инфляции».
Пусть вас не обнадеживают слова насчет стабилизации зарплат, это значит, что и они не успевают за ростом цен. И это, заметьте (опять цитата из заявления для СМИ) при том, что «экономика за 8 месяцев выросла на 6,5%, что является рекордным значением за 14 лет».
Вот что творит тянущее за свой конец каната правительство: экономика растет буквально рекордными темпами, — обгоняем даже Китай, а уровень жизни казахстанцев – идет в обратную сторону! Никакими экономическими закономерностями этого не объяснить, не иначе – здесь чьи-то козни.
Тем не менее, знание элементарных законов экономики никому не помешает, давайте на этой базе попробуем понять, кто же все-таки и куда тянет канат взаимодействия правительственной и банкирской команд.
Начнем буквально с ликбеза: правительство, это бюджет, а бюджет, это перераспределение уже имеющегося в экономике денежного ресурса. Через таможенные пошлины, налоги и сборы часть денег забирается у одних экономических субъектов и направляется другим. Это как сердце, которое гоняет денежную «кровь» по экономическому организму.
Да, когда денежной «крови» не хватает, правительству приходится занимать деньги, допустим, у банков, или прибегать к внешним заимствованиям. Но это, прямо скажем, последнее дело, ведь отдавать приходится больше, чем занимаешь.
Так вот, банковская система – это как второе сердце: банки собирают на депозиты свободные деньги у одних экономических субъектов и выдают их в качестве кредитов другим. Но, в отличие от фискально-бюджетной системы в исполнении правительства, у банковской системы еще и вторая ключевая функция: производство дополнительных, — новых денег для создания новых производственных мощностей. И вот она-то, самая главная для экономического развития функция, «кроветворно-денежная», так сказать, у Национального банка. Именно банк первого уровня создает, — прямо «из ничего» пополняющий экономику кредит, а уже банки второго уровня распределяют его по объектам развития.
Так, во всяком случае, по классическому рыночному букварю.
И оттуда же, из этого рыночного букваря и понятие базовой ставки, как инструмента сдерживания инфляции. Чем ниже стоимость выдаваемого банком первого уровня первичного кредита, тем активнее банки второго уровня мультиплицируют – размножают кредитную массу, тем больше денег в экономике, тем активнее экономической рост, но и — быстрее растут цены. Соответственно, в рыночном букваре есть основополагающее правило (это как еще в первом классе учат: «жи» — «ши» пиши с буквой «и»): базовая ставка должна быть чуть выше инфляции.
И чтобы уже совсем перелистнуть букварь, еще один рычаг денежно-ценового регулирования – резервные требования. Смысл: банк первого уровня устанавливает норматив, по которому банки второго уровня обязаны держать часть своих активов на его счетах (бесплатно, конечно), тем самым изымая их из экономики и сдерживая кредитную активность.
В целом так: базовая ставка и резервные требования Национального банка для придания хода экономики, это как педали газа и тормоза в автомобиле.
И вот, приобретя столь базовые познания в банковском деле, приложим их к деятельности нашего правительства и нашего Национального банка.
Правительство, да, прямо-таки чудит: лезет не в свое дело, использует бюджет не для лучшего оборота средств в экономике, а зачем-то для развития. Будто бы в стране нет банковской системы!
В заявлении для СМИ Нацбанк прямо так и констатирует: «Доля бюджетных средств в инвестициях достигла 23% от общего объема. По сравнению с аналогичным периодом прошлого года их объем увеличился на 42,6%». Еще бы: если четверть бюджета пускать не по назначению, да еще за год увеличить такое нецелевое использования почти на 43 процента – и цены не удержать и никаких денег на «социалку» не хватит!
Теперь вам все понятно? Вот почему ВВП растет уникальным темпом, а уровень жизни казахстанцев отъезжает в обратную сторону.
А если мы заглянем в бюджет поглубже и посмотрим, сколько денег ради таких нецелевых затрат приходится занимать за границей, и какая часть бюджета уже уходит на оплату внутренних и внешних долгов. Нет, давайте не будем приводить цифры, зачем совсем уж о грустном…
Но, коли дела у правительства обстоят столь печально, не стоит ли Национальному банку проявить окончательное мужество и, как Александр Матросов на амбразуру, броситься на инфляцию со ставкой даже не в восемнадцать процентов, а со всеми двадцатью? А если уж на то пошло, раздавить инфляционную гадину ставкой сразу в двести процентов, или, для надежности, в две тысячи?
Но тут вот какая заковыка: наш Национальный банк первичного кредита для банков второго уровня по устанавливаемой им базовой ставке — не выдает вовсе. А потому вся букварная премудрость насчет банковской системы летит к чертовой матери: банка первого уровня, как кредитора первой инстанции, у нас в Казахстане попросту нет. Вместо него есть заемщик первого уровня: Национальный банк сам занимает у коммерческих банков и на коммерческой же основе, по нескольку триллионов тенге. Причем эта заемная масса все время растет, наращивая и начисляемый на нее доход.
А выплачиваемый банкам второго уровня доход по таким своим займам Национальный банк попросту печатает «из ничего», как и положено. Создавая тем самым, как и положено, новую денежную массу. Поступающую, как и положено, в экономику. Но только не через кредиты для развития, а просто в виде сверхдоходов коммерческих банков в стороне от проблем экономики. И масса эта, вы уже сообразили, разгоняет не развитие, а… инфляцию.
Все по-своему логично: не осуществляя кредитование экономики, Национальный банк своей базовой ставкой определяет не стоимость первичного кредита, а базовую стоимость тенге на межбанковском денежном рынке. Это так называемая ставка TONIA, и сейчас она, при базовой ставке 18%, поднята до 16,07%. Вот так: дешевле шестнадцати с лишним процентов денег во внутренней экономике нет в принципе, и вот эти-то «от 16%» разгоняют все виды инфляции издержек в реальной экономике.
В каком-то смысле правительство и Национальный банк действительно заняты «перетягиванием каната», но Национальный банк заведомый чемпион: его 18% это несокрушимый столб, вбитый в экономику, и как правительство не дергай, все бесполезно. Формула проста: чем выше базовая ставка, тем выше инфляция, и тем выше спекулятивные доходы на финансовом рынке.
Возможно, когда-то про Национальный банк Казахстана будет написан отдельный букварь и наш неповторимый опыт войдет в сокровищницу мировой экономической науки. Но лучше нам не доводить до такой славы, ведь это откровенно неоколониальный «вывозной» формат.
Правильная формула такова: с псевдо-независимостью Национального банка пора покончить. Он должен стать нормальным исполнительным органом и, в паре с правительством, отвечать за денежное обеспечение планов социально-экономического развития.
