Физическое золото не зависит от устойчивости банковской системы, размера государственного долга или действий регулятора. В эпоху геополитической турбулентности именно это свойство драгоценного металла вывело его из зоны консервативных инвестиций на авансцену интереса инвесторов. За десять лет золото показало себя самым выгодным активом для долгосрочных инвестиций. Поскольку новости планетарного масштаба плохие, а золото их любит, то и позиции металла желтого цвета продолжают упрочиваться.
Пока мировая финансовая система не проявляла четких признаков своей хрупкости, инвесторы предпочитали акции высокотехнологичных компаний, облигации государственного долга США и высокодоходные инструменты. А в мире финансов понятие высокой доходности соседствует с определением рисковый и высокорисковый актив. Состоятельные люди не очень боялись рисковать в такой относительно стабильной обстановке.
Золото в тот период выступало консервативным способом хранения капитала у крупных игроков и инструментом исторически надежного сбережения покупательской способности среди зажиточных частных лиц.
Точкой перелома стал 2022 год. После конфискации российских государственных активов на коллективном Западе, что по нормам международного права однозначно классифицируется как казус белли (casus belli) – повод к войне, интерес к физическому золоту сделал качественный скачок.
Отдельно акцентируем внимание на том, что «бумажное золото» в виде фьючерсов на драгоценный металл и паев в золотых ETF-фондах, которые инвестируют в физическое золото или золотые активы – никакого отношения к физическому золоту не имеют. Потому что фьючерс на золото – это просто ценная бумага, так или иначе привязанная к биржевой цене золота. Золотой ETF-фонд – это тоже финансовый институт, чьи инструменты привязаны к золоту, но не обеспечивают физического доступа к металлу для пайщика.
Все плюсы золота, на которые указывают эксперты и экономическая история человечества, касаются только физического золота в непосредственном доступе частного лица или государства.
Мировые риски кардинально поменялись. Геополитика стала непосредственно влиять на международные расчеты и движение капитала. Например, у компании есть доллары или евро на корреспондентском счете в западном банке. Если банк перекрывает доступ к такому счету, то фирма ничего сделать не в состоянии. Когда у той же самой компании имеются слитки и инвестиционные монеты в физическом доступе, то все банковские фокусы против нее уже бессильны. Потому что физическое золото не зависит от действий контрагента или доверия к нему.
Тарифная война Дональда Трампа, развязанная в 2025 году, стала еще одним импульсом интереса к золоту. Хозяин Овального кабинета всем странам невольно указал на необходимость смены структуры активов. Центробанки в тот год совершили форсаж в стратегических покупках золота, хотя биржевая цена выросла почти на 50% до рекордных $3944 за унцию (примерно 31,1 г).
Все попытки финансовых воротил в 2026 году капитально сбить цену после январского рекорда в $5589 за унцию разбиваются о «китайскую стену» у отметки $4400. Как только котировки драгоценного металла приближаются к этой отметке, центробанк Поднебесной и его уполномоченные партнеры начинают скупку физического золота сотнями тысяч унций и свеча торгов вновь становится «зеленой» (то есть уходит вверх).
Происходящее на уровне государств и центробанков неизбежно оказало воздействие на частных инвесторов. Если раньше золото рассматривалось ими как страховка в кризисный период, то теперь оно стало инструментом долгосрочной защиты капитала. Потому что неопределенность после войны на Ближнем Востоке перестала быть временным фактором и превратилась в часть новой реальности.
Финансовые рынки и рынки государственного долга теряют доверие, а золото аккумулирует доверие в самом себе, так как обладает высокой внутренней стоимостью.
