«В Алматы состоялся круглый стол, посвященный обсуждению основных положений и ключевых направлений «Программы развития фондового рынка до 2030 года». Это цитата из официального сообщения, а вот еще ключевая выдержка оттуда: «создание условий для его дальнейшего развития как одного из ключевых источников долгосрочного финансирования экономики наряду с банковским кредитованием».
Ухватили ключевую мысль, насчет «долгосрочного финансирования экономики наряду с банковским кредитованием»?
Сверим с сегодняшним (на 1 августа) состоянием банковского кредитования: всего кредитов 39,4 трлн тенге, в том числе бизнесу 13,2 трлн. Из них долгосрочных, то есть не на какие-то быстротекущие торговые операции, а те, на которых может осуществляться развитие — 9,8 трлн тенге. По сравнению с ожидаемым на этот год ВВП (184 трлн) это 5,3%. Тогда как норма кредитования экономики для развитых стран от 80 до 150 процентов от ВВП, а иногда и под триста. Для «развивающихся», как у нас, экономик, это 40-80% от ВВП, то есть нам еще и до планки «развивающихся» не дотянуться.
Ничего удивительного: средняя ставка кредита на предпринимательские цели – 21,4%, отраслей с такой рентабельностью на казахстанском рынке как-то не видно. При такой стоимости кредита бизнес легче убить, чем развивать.
Из всей массы выданных кредитов львиная доля – у населения: 26,1 трлн тенге, из них долгосрочные 24,1 триллиона. Ставка 20,3%, где-то двойная против инфляции. Но людям деваться некуда, — влезают и в такие долги.
Итак, как же наряду с таким банковским кредитованием экономику развивает фондовый рынок?
Честно сказать, никак он ее не развивает, и по той же причине: убийственной для реального сектора стоимости как самих денег, так и вращающихся на финансовом рынке «инструментов». Вот, пожалуйста, доходность ценных бумаг не какого-нибудь финансового спекулянта, а самого Министерства финансов: от 15,15% до 16,4%.
То есть, для реального предпринимателя такие проценты – удавка, для бюджета – разорение, для населения — долговая кабала. Зато для операций на самом финансовом рынке и для самих финансистов – очень даже прибыльное занятие.
Недаром среди разработчиков проекта и участников обсуждения такой программы одни только финансисты и есть: «в мероприятии приняли участие руководство Агентства, Национального банка, Казахстанской фондовой биржи (KASE), Европейского банка реконструкции и развития, Ассоциации финансистов Казахстана, Единого накопительного пенсионного фонда, участники рынка, а также представители экспертного сообщества». Вот он улей и вот они пчелы: посторонним здесь делать нечего.
И недаром среди 7 стратегических направлений и 35 инициатив проекта Программы не встретить одной единственной, — насчет реального финансирования реальной экономики.
А зачем, если «на сегодня рынок капитала демонстрирует устойчивый рост по основным показателям. За последние пять лет капитализация казахстанского рынка акций увеличилась более чем в два раза – с 19,1 до 41,8 трлн тенге, при среднегодовом темпе роста 11%. Рынок долговых ценных бумаг также практически удвоился – с 32 до 58 трлн тенге, при этом объем корпоративного долга достиг 24 трлн тенге».
Как видим, финансы растут в два раза быстрее, чем реальная экономика, — у финансистов ничего не подгорает. Хотя запах жареного все сильнее витает над государственным и над семейными бюджетами казахстанцев.
