Когда эксперты перечисляют факторы, вызывающие рост цен на золото (и серебро), то про заморозку российских активов упоминают «вскользь» (не акцентируют). Между тем, это очень важный момент. Потому что доллар и евро – это не только фиатные (ничем не обеспеченные) валюты, но по ним уже свершился дефолт, то есть отказ от обязательств.
Когда у вас в банке деньги, то всегда есть угроза их блокирования. С наличными деньгами в виде купюр и монет ситуация более сложная. Однако постоянно присутствует опасность, что бумажные деньги станут бумагой, на которой они напечатаны. А вот золотые и серебряные монеты, например, обладают ценностью сами по себе и не зависят от действий политических или финансовых властей.
Физическое золото, находящееся в вашем распоряжении, свободно от контрагентского риска, то есть на него не влияют обязательства ФРС, Казначейства США, ЕЦБ (Европейский центральный банк) или Нацбанка Республики Казахстан. Банкиры, будучи профессионально погруженными в денежные отношения и денежное обращение, первыми отреагировали на заморозку российских государственных активов на Западе (речь идет о $350 млрд) и активизировались в скупке золота.
Если в 2021 году центробанки совокупно скупили 463 тонны золота, то в 2022-ом уже 1136 тонн (в тот год такое было эквивалентно $70 млрд). В 2023 году цифра составила 1037 тонн. В 2024-ом 1045 тонн, хотя цена драгоценного металла желтого цвета сильно выросла. И вот в прошлом году отмечены «скромные» 863 тонны, но уже по очень высоким ценам. Из этого объема на Нацбанк РК пришлось 57 тонн – очень солидный показатель по мировым меркам.
Попутно с акцентом на физическое золото происходит репатриация золотых запасов многих государств на свою территорию. Если раньше финансовые учреждения больше руководствовались вопросами технического удобства и размещали запасы благородного металла рядом с биржами и площадками международных расчетов, то теперь от Индии до Кыргызстана возвращают золото в периметр своих границ. На первое место вышли соображения экономической безопасности.
За последние пять лет цена золота выросла более чем на 170%. Примечательно, что золотые запасы России за время СВО из-за роста цены драгоценного металла подорожали на $216 млрд. В итоге мы можем наблюдать своеобразный рикошет: США и ЕС используют доллар и евро в качестве экономического оружия с целью лишить Москву возможности финансировать войну; в результате таких действий взлетает цена на золото, и Российская Федерация фактически отыгрывает более половины потерянной суммы.
В мире снижается покупательская способность всех фиатных валют и, в том числе, их объективного лидера – доллара США. Правительство Соединенных Штатов все глубже увязает в долгах и – как следствие – активнее прибегает к так называемому «инфляционному налогу», то есть обесцениванию «бакса».
Обесценивание фиатных денег заставляет инвесторов и домохозяйства активнее обращаться к золоту. При этом мы все только в начале пути. Потому что в среднем западные портфельные инвесторы держат в золоте менее 1% активов. Частные инвесторы при этом уже довели долю до 3%.
Банк JPMorgan повысил прогноз цены золота на 2026 год с $5055 до $6300 за унцию (примерно 31,1 г). Данный ориентир можно считать консервативным. Поскольку ряд экспертов при неблагоприятном развитии событий (война США с Ираном, продолжение торговых войн Дональда Трампа, эскалация конфликта Европы с Россией) дает коридор в $8000 – $8500 за унцию. Потому что долларов и евро можно напечатать сколько угодно и «заморозить» их при желании тоже запросто. А вот золото не печатается и не «морозится».
